El propuesto acuerdo en apoyo a la reestructuración de unos $220 millones en deuda de la Autoridad de los Puertos con sus bonistas, representa un nuevo mecanismo en el que participan diferentes entidades públicas y al cual se suma una instalación portuaria que deberá producir parte del pago a los acreedores.

Se trata de una compleja estructura financiera que ha sido utilizada pocas veces —como en el caso de la quebrada ciudad de Detroit y en alguna otra jurisdicción—, y al margen de un proceso judicial de quiebra como el que también se lleva en Puerto Rico.

La transacción incluye una reducción de alrededor de un 20% de la deuda; y en cuanto al repago, también está de por medio lo que reciban los acreedores como parte de sus respectivas participaciones en los acuerdos con la Corporación del Fondo de Interés Apremiante (Cofina) y con el fideicomiso creado para manejar las acreencias del desaparecido Banco Gubernamental de Fomento, confirmó Christian Sobrino, a preguntas de EL VOCERO.

El grupo de bonistas Ad Hoc creado para esta transacción —que en su totalidad proceden de fuera de la Isla— es tenedor de ciertos bonos de la Serie 2011 emitidos por AFI para Puertos, los cuales tienen un vencimiento al 15 de diciembre de 2026.

“Esta transacción representa una manera diferente y novel de reestructurar la deuda, donde se usan varias partes del gobierno y es la primera vez que se va a usar aquí”, destacó Sobrino.

El acuerdo involucra de manera primaria a Puertos y a la AFI con el grupo Ad Hoc, bajo la gestión de la Aafaf. Entonces, la transacción se vale —en parte— de los otros acuerdos de Cofina y el BGF, y también se tramita el compromiso de ingresos para pago a bonistas con lo que produzca una instalación portuaria que es arrendada para servicios. A esto se añade una nueva emisión a través de la garantía que provee la Autoridad de Puerto Rico para el Financiamiento de Facilidades Industriales, Turísticas, Educativas, Médicas y de Control Ambiental (Afica).

“Este acuerdo es el resultado de amplias negociaciones y pone de relieve la política comprometida de la administración con alcanzar acuerdos consensuados con los acreedores”, indicó Sobrino.

Por el momento, el acuerdo ha sido bien visto por la Junta Federal de Control Fiscal, la cual deberá validarlo.

“La Junta de Supervisión acoge favorablemente el anuncio del gobierno de Puerto Rico de que llegó a un acuerdo con el grupo Ad Hoc de los bonistas de Puertos-AFI. Esperamos revisar el acuerdo tan pronto como se someta para nuestra aprobación conforme a la ley Promesa”, reaccionó el ente fiscal a solicitud de EL VOCERO.

Por su parte, Sobrino comentó que una vez aprobado y con la reducción que se alcance en el servicio de la deuda de Puertos, esto permitirá reenfocar las gestiones de la corporación pública para conseguir “alianzas público privadas y otras iniciativas de mejoras capitales a largo plazo”.

El detalle de la transacción

En detalle, el acuerdo incluye que los miembros del grupo Ad Hoc —que poseen más del 90% de los bonos de Puertos-AFI en circulación—, ofrezcan todas sus participaciones a cambio de una participación proporcional en la distribución que recibió AFI en el acuerdo de reestructuración de Cofina por concepto de $91.5 millones en reclamaciones de sus bonos subordinados.

A su vez, la transacción incluirá una aportación de $11 millones por parte de los bonistas para modernizar la operación de carga y logística del área portuaria de Puerto Nuevo en la Bahía de San Juan. Para ello se crea una nueva subsidiaria de Puertos para manejar en específico esa instalación, que actualmente se arrienda a un ente privado, y el producto de esa renta es lo que se utilizará para una parte del pago a los bonistas.

Para esto, se emitirán nuevos bonos al grupo Ad Hoc —a través de Afica—, con un valor nominal igual al flujo de efectivo proyectado de la mencionada nueva subsidiaria, ya que ese ingreso es el que pagará la emisión.

“El acuerdo representa lo que podemos lograr cuando las partes emplean la creatividad y la buena fe para llegar a soluciones adecuadas a las necesidades de las partes”, destacó Sobrino.

En la negociación para el acuerdo participaron las firmas O’Melveny & Myers LLP y Pietrantoni Méndez & Álvarez LLC, como asesores legales de la Aafaf, y Ankura, como asesor financiero. Mientras, el grupo Ad Hoc estuvo representado por Morrison Foerster LLP y Reichard & Escalera LLC.

De concretarse este acuerdo fuera del proceso judicial que lleva la jueza Laura Taylor Swain, se sumaría a los alcanzados en los casos de Cofina y del Banco Gubernamental de Fomento (BGF).

Historia de reestructuraciones en Puertos

Por ahora, a Puertos le queda por pagar otros $266 millones que le había prestado el BGF y que ahora debe manejar con el fideicomiso creado en el desaparecido banco. Sobrino mencionó que esto se atenderá más adelante.

Puertos todavía arrastra dificultades financieras, a pesar de que en el 2013 se movió hacia la privatización de una de sus principales instalaciones, el Aeropuerto Internacional Luis Muñoz Marín (Ailmm), mediante una alianza público privada con la firma mexicana Aerostar. Ese acuerdo a 40 años le allegó $615 millones para pagar gran parte de su deuda con el BGF, que superaba entonces los $900 millones.

Fuente: Puertos acuerda reestructurar $220 millones en deuda

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